A peine un mois et demi après avoir cédé partiellement ses tours télécoms en France et au Portugal pour 2,5 milliards d’euros, Altice poursuit son processus de désendettement en se séparant cette fois d’un millier de pylônes en République Dominicaine.
En effet, Altice Europe qui gère les activités du groupe en République Dominicaine a indiqué aujourd’hui avoir signé un accord avec Phoenix Tower International du groupe Blackstone en vue de la cession de 100% du capital de sa filiale de tours de télécommunications dans le pays pour la bagatelle de 170 millions d’euros. Au total, l’opération concerne 1049 pylônes et devrait être finalisée au cours du trois trimestre 2018. Par Ailleurs, Altice Dominicana précise avoir signé en parallèle un partenariat de 20 ans avec le groupe américain permettant à sa filiale Teletorres del Caribe de continuer à soutenir le déploiement de son réseau.
altice fait n'importe quoi
Euh non justement.
J'allais dire de même !!
Si la vente rapporte une grosse plus value , alors chapeau!
Altice vend ce qui a encore de la valeur aujourd'hui aux yeux d'un spécialiste des infrastructures au sol, lequel peut rentabiliser son investissement en s'adressant à d'autres opérateurs pour mutualiser les pylônes.
Altice paiera une location via un contrat longue durée certainement pas bien cher.
Et lorsque Drahi revendra, il aura déjà empoché le chèque de rachat depuis longtemps (afin de réduire la dette du groupe, ça c'est l'urgence, et vendra avec un contrat plus intéressant que le marché, et avec de meilleures positions sur les antennes (tout en haut).
Pas con du tout à court terme.
Ca se discute sans doute à moyen terme.
Mais à long terme c'est surement très con.
L'Etat Français a fait la même connerie avec la vente et la renégociation des concessions autoroutières...
après, ça sera les montres de P. Drahi ;)
Pour le coup, 170kUSD/pylône (et non 170k€ comme le rapporte incorrectement l'article), soit environ 145k€/pylône, c'est plutôt une bonne vente, car construire un pylône coûte dans les 100k€. Qui plus est, la densité et les règlementations en rep dominicaine permet probablement de poser des antennes plus facilement qu'en France ou au portugal.
Autres points:
- Altice a une dette qui lui coûte dans les 6%/an, si la location lui coûte dans les 4% par an du capital investi, ça permet donc à Altice de transformer une partie de cette dette en location, avec un loyer moins cher que la dette. Si au dela des 20 ans, la location continue à un loyer inférieur au coût de la dette, ça reste une bonne opération. Si un jour cette filiale n'est plus endettée, rien ne l'empechera de construire de nouveaux pylônes pour s'affranchir d'une partie des loyers trop élevés. Ce que cherchent les investisseurs, c'est des revenus assurés, et avec des pylônes, ils sont certains que les opérateurs en auront toujours besoin.
- De plus, les pylônes peuvent être partagés entre plusieurs opérateurs, si ça se trouve les perspectives de gain de revenus via une meilleure exploitation des pylônes (location à d'autres opérateurs) fait que la location à Altice peut être encore plus faible, suivant la négociation.
- Altice qui voit sa dette diminuer de disons 10% (exemple), verra par la même occasion ses taux d'emprunt diminuer de 0.5% sur les 90% restant, ce qui est un gain supplémentaire. Si on considère 0.5% ramené à ces 10% de capital "lâché", ça correspond à 4.5%, ce qui fait que tant que la location des pylônes est en dessous de 10% du coût du capital investi, ça reste rentable...
Si on met tout bout à bout:
Coût d'un pylône: 100k€
Coût de la dette: environ 6%, un loyer hors maintenance de l'ordre de 6k€ est donc une opération à peu près neutre.
Le désendettement provoque de meilleures conditions financières => un loyer d'environ 10% devient neutre!
Ils payeront surement plutôt qqchose de l'ordre de 5%, ce qui leur fait 5% d'amélioration sur leur capital.
De plus ils vendent leurs pylônes à 145k€, ce qui leur fait une plus-value de 45% sur l'investissement!
Donc à mon avis, ils font une bonne opération, que ce soit sur le court-terme ou sur le long terme. Ils se concentrent sur leur métier (l'autre option aurait été d'employer des commerciaux pour louer les antennes aux autres opérateurs, mais avec probablement une efficacité moindre qu'un groupe indépendant).
Bien entendu il faudrait avoir les vrais chiffres pour juger, mais ils les ont, cependant même si ça va à l'encontre de l'objectif initial de Drahi d'augmenter l'EBITDA, dans toutes les grandes lignes, ça semble quelque chose de parfaitement rentable!
Bonjour, Altice se désendette un peu et c’est une bonne nouvelle pour SFR cela va relacher un petit peu la pression financière !